2017年7月5日—9日, 我院姜富伟副教授受邀参加在韩国首尔举行的亚洲金融协会2017年度年会，向国际同行交流金融市场与资产定价领域最新进展，并进行大会发言和讨论。亚洲金融学协会成立于2003年。董事会成员来自美国及亚太地区二十多所大学。亚洲金融学会办有两份SSCI源刊金融期刊，分别为Pacific Basin Finance Journal (由Elsevier公司出版)和International Review of Finance (由Wiley公司出版)。亚洲金融学会年会在亚太各地轮流举行并由当地一所大学作为主办单位，通常会有来自世界各地金融与经济学科的数百位专家学者与会。会议为全球金融学者提供了一个开放的平台，介绍他们最近的研究并充分交流不同的学术观点。亚洲金融协会年会属于国际性的高质量和高竞争力的会议。会议还邀请金融学研究的国际著名学者参加，并介绍他们最新的研究成果。此外，会议也会为年轻的学者提供促进合作的工作平台，并为他们的研究提供良好的推广以及发表渠道。

在亚洲金融年会会议期间，姜富伟副教授与同行进行了深入的学术交流，参加了大会安排的主旨报告以及多个平行会场报告。其中，主旨报告为前美国金融协会主席德州大学讲座教授Titman教授演讲绿色金融与环境治理金融。期间，来自迈阿密大学和波士顿大学的著名学者还就行为金融和创业金融进行了会议主题讲座。会议平行会场报告包括公司治理、创业创新、资产定价、行为金融、信息金融学等多个主题，由几百名来自欧洲、美洲和亚洲顶尖高校的学者参与和组织。

姜富伟副教授重点参与了实证资产定价和行为金融相关的平行论坛。其中，他在“Empirical Asset Pricing”（实证资产定价）大学分会场，做了题为“Q-theory, Mispricing, and Profitability Premium”分会场报告。此项研究使用上市公司定期发布的季报财务数据，发现我国股票市场存在显著的盈利溢价效益，即，高盈利的公司倾向于带来高的投资回报，盈利能力差的公司的投资回报低。从Q生产理论和错误定价两个角度深入分析了盈利溢价效应背后的经济机制。发现行为金融和错误定价对盈利效应的解释能力不显著。但是，Q生产能力能显著的解释盈利效应。考虑到Q理论属于理性资本预算理论，因此本文的发现还有力反驳了“股票市场赌场论”。来自香港理工大学的John Wei教授主持了资产定价分论坛，并对论文进行了精彩点评。来自香港中文大学的Si Cheng教授演讲了机构投资者投资期限的异质性对股票市场流动性以及资产价格的影响，发现异质性投资者期限可以带来分散的流动性需求，因而可以平滑和改善市场流动性。姜富伟副教授从因果推定和个人投资者和数据清理等角度进行了大会点评，并和与会专家进行了深入的交流。

通过该次访问，姜富伟副教授与世界各国相关专家进行研讨，对金融市场与机构的新的进展和成果有了更深层次的理解，加强了与国际金融学者之间的交流，为未来的学术合作奠定了基础。