Financial Management (Wiley-Blackwell). Fall2014, Vol. 43 Issue 3, p631-670. 40p.

增长痛苦：国际不稳定性和股票市场收益

作者：Zhuo Chen (Tsinghua University - PBC School of Finance), Andrea Lu (The University of Melbourne - Department of Finance; Financial Research Network (FIRN)), Clair Zhuqing Yang (Northwestern University - Kellogg School of Management)

摘要：我们用全球军事上支出的增长和国内生产总值（GDP）的比值来捕捉政治不稳定性的预期并研究这一测度和收益之间的关系。在涵盖44国的标准全球资产定价框架下，这一测度有助于解释不同国家的收益差异。而且，新兴国家比发达国家有着更高的国际政治不稳定性风险暴露。这在一定程度上解释了在新兴国家观察到的高收益。

原文链接：

http://xueshu.baidu.com/s?wd=paperuri%3A%28c3445fb89ee4b3583884a00f835a38ba%29&filter=sc_long_sign&tn=SE_xueshusource_2kduw22v&sc_vurl=http%3A%2F%2Fpapers.ssrn.com%2Fsol3%2Fpapers.cfm%3Fabstract_id%3D2590084&ie=utf-8&sc_us=16589260815871756721

翻译：孙雨琦