11月11日下午，美国斯坦福大学教授、我院名誉教授、当代金融发展理论奠基人罗纳德·麦金农（ Ronald I. Mckinnon ）莅临我校，为我校师生做了题为“China's Exchange Rate Impasse and Fiscal Expansion”的讲座。该讲座由我院和国际金融研究中心共同发起主办，讲座由院长张礼卿教授主持，我院部分老师参加了讲座。 麦金农教授长期为国际货币基金组织、世界银行、亚洲发展银行以及广大发展中国家政府提供货币政策和经济金融发展的专业咨询。他对于“金融压抑”的分析为金融发展理论奠定了基础，同时对于国际区域货币汇率安排也造诣颇深。而在此次讲座中他重点阐释了自己对于当今汇率形势的认识以及政策建议。

麦金农教授以“向中国一类的国际收支经常项目下顺差的国家施加货币升值压力是一种错误的做法”为引题，表明了自己不赞同中国此时提升汇率水平的观点。麦金农教授在介绍中国储蓄-投资的一些相关情况的同时，将中国与日本作对照，从而分析当前中国的形势以及一些政策对于经济的影响。

之后，麦金农教授又以本国货币升值与否为发散点，通过一系列图表数据的说明具体阐释了升值对于中国一类的债权国以及美国的影响，纠正了现今普遍存在的对于人民币升值的一些错误认识。最后麦金农教授建议政府采取当年朱镕基总理实行的财政扩张政策来降低储蓄-投资过剩，以对抗中国乃至世界的周期性经济衰退，减少中国的贸易顺差。

此次讲座深刻剖析了当前的经济形势，并通过与上世纪八九十年代的日本相对比，以97年金融危机应对为对照，利用各种表格数据直观地进行讲解，深入浅出，鞭辟入里。讲座过后，麦金农教授回答了现场同学关于采取扩张性财政政策以及目前危机应对措施的一些相关问题。相信这次讲座不仅引导同学们将自己所学与实际相结合，也使大家对当今的经济形势与政策取向有了更为深层的认识。

麦金农教授演讲 张礼卿教授主持